Eugene Fama

Si ce bandeau n'est plus pertinent, retirez-le. Cliquez ici pour en savoir plus.
Si ce bandeau n'est plus pertinent, retirez-le. Cliquez ici pour en savoir plus.

Cet article ne cite pas suffisamment ses sources ().

Si vous disposez d'ouvrages ou d'articles de référence ou si vous connaissez des sites web de qualité traitant du thème abordé ici, merci de compléter l'article en donnant les références utiles à sa vérifiabilité et en les liant à la section « Notes et références ».

En pratique : Quelles sources sont attendues ? Comment ajouter mes sources ?

Eugene Fama
Eugene Fama lors de la remise du prix Nobel d'économie 2013 à Stockholm
Biographie
Naissance
(85 ans)
Boston (Massachusetts)
Surnom
GeneVoir et modifier les données sur Wikidata
Nationalité
américaine
Formation
Activités
Économiste, pédagogue, professeur d'universitéVoir et modifier les données sur Wikidata
Enfant
Elizabeth Fama (en)Voir et modifier les données sur Wikidata
Autres informations
A travaillé pour
Membre de
Maître
Directeurs de thèse
Benoît Mandelbrot, Merton Miller, Harry V. Roberts (en)Voir et modifier les données sur Wikidata
Distinction
Œuvres principales
Hypothèse des marchés financiers efficients, Modèle Fama-French à trois facteursVoir et modifier les données sur Wikidata

modifier - modifier le code - modifier WikidataDocumentation du modèle

Eugene Francis « Gene » Fama (né le à Boston, Massachusetts) est un économiste américain auteur de la théorie d'efficience des marchés financiers. Ses travaux sur les prix des actifs lui ont valu le Prix de la Banque de Suède pour 2013 avec Robert Shiller et Lars Peter Hansen.

Jeunesse

Fama est le fils de Angelina et de Francis Fama. Tous ses grands-parents furent des immigrés italiens [1]. Fama est lauréat du panthéon athlétique du lycée catholique de Malden (en). Il obtient sa licence en Langue romane avec la mention magna cum laude en 1960 à l'Université Tufts, où il fut aussi sélectionné comme étudiant-athlète exceptionnel[2].

Études

En 1960 il décroche son BA à l'université Tufts, à Medford (Massachusetts). Il obtient son doctorat (avec une thèse intitulée The Behavior of Stock Market Prices) en 1964 à l'université de Chicago où il passe également son DEA.

Sa thèse de doctorat, qui conclut que le mouvement des prix des actions suit une marche aléatoire (random walk), fut publiée en janvier 1965[3].

Travaux

L'hypothèse d'efficience des marchés

Fama est souvent perçu comme le père de l'hypothèse d'efficience des marchés, débutée avec sa thèse de doctorat dans un article de mai 1970 du Journal of Finance, nommé « Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work ». Fama propose deux concepts fondamentaux qui définissent les marchés comme efficients.

Le premier est le niveau d'efficience des marchés (les modèles peuvent changer en fonction de l'efficience) :

– l'efficience peut être forte ;
– l'efficience peut être semi-forte ;
– l'efficience peut être faible.

Le deuxième est de démontrer que n'importe quel test d'efficience de marché est une hypothèse jointe avec un modèle d'équilibre de marché.

Le modèle Fama-French à trois facteurs

Eugène Fama souhaite améliorer le modèle d'évaluation des actifs MEDAF (Capital asset pricing model), et propose de rajouter au modèle d'évaluation par arbitrage (modèle MEA ou APT) des facteurs complémentaires. Ainsi, le modèle distinguerait mieux que le marché les petites valeurs (small caps) et les actions ayant un book-to-market ratio (cours/valeur comptable d'une action) élevé, source de rentabilité pour un portefeuille d'action soumis à l'HEM. Le modèle Fama-French à trois facteurs est souvent utilisé dans les estimations empiriques du rendement des actifs financiers.

Distinctions

Bibliographie

  • The Theory of Finance, en collaboration avec Merton Miller Dryden Press, 1972
  • Foundations of Finance: Portfolio Decisions and Securities Prices, Basic Books, 1976
  • Agency problems and residual claims (Working paper series), 1982
  • The Fama Portfolio: Selected Papers of Eugene F. Fama

Notes et références

  1. ↑ Colin Read, The Efficient Market Hypothesists: Bachelier, Samuelson, Fama, Ross, Tobin and Shiller, Palgrave Macmillan, 2012, p. 94
  2. ↑ Karl Ritter et Malin Rising, « 3 Americans win Nobel prize in economics », Boston Globe, (consulté le )
  3. ↑ Eugène Fama, « The behavior of stock Market Prices », Journal of Business, 1965
  4. ↑ (en) « Laureates of the Onassis InternationalPrizes for Finance, Shipping and Trade », sur Onassis Foundation (consulté le )

Voir aussi

Articles connexes

Liens externes

  • Page de E. Fama sur Chicago
  • Schwert, G. William and Stutz, Rena M. "Gene Fama’s Impact: A Quantitative Analysis." Sept. 2014, i + 30 pp.
  • (en) Eugene F. Fama, « Random walks in stock market prices. Financial analysts journal », Etude SPIVA Europe Scorecard, vol. 51, no 1,‎ , p. 75-80 (lire en ligne)
  • (en) Eugene F. Fama et Kenneth R. French, « Multifactor explanations of asset pricing anomalies », The journal of finance, vol. 51, no 1,‎ , p. 55-84 (lire en ligne)
  • (en) Autobiographie sur le site de la fondation Nobel (le bandeau sur la page comprend plusieurs liens relatifs à la remise du prix, dont un document rédigé par la personne lauréate — le Prize Lecture — qui détaille ses apports)

  • Ressources relatives à la rechercheVoir et modifier les données sur Wikidata :
    • Mathematics Genealogy Project
    • Research Papers in Economics
  • Ressource relative à la vie publiqueVoir et modifier les données sur Wikidata :
    • C-SPAN
  • Ressource relative à l'audiovisuelVoir et modifier les données sur Wikidata :
    • IMDb
  • Notices dans des dictionnaires ou encyclopédies généralistesVoir et modifier les données sur Wikidata :
    • Britannica
    • Brockhaus
    • Gran Enciclopèdia Catalana
    • Hrvatska Enciklopedija
    • Nationalencyklopedin
    • Munzinger
    • Visuotinė lietuvių enciklopedija
  • Notices d'autoritéVoir et modifier les données sur Wikidata :
    • VIAF
    • IdRef
    • LCCN
    • GND
    • Japon
    • CiNii
    • Pays-Bas
    • Pologne
    • Israël
    • NUKAT
    • Tchéquie
    • WorldCat
v · m
1969-1975
1976-2000
Depuis 2001
v · m
Lauréats des prix Nobel 2013
Chimie
Littérature Alice Munro (Canada)
Paix Organisation pour l'interdiction des armes chimiques
Physique
Physiologie ou médecine
Sciences économiques
Lauréats par année :
  • 2000
  • 01
  • 02
  • 03
  • 04
  • 05
  • 06
  • 07
  • 08
  • 09
  • 10
  • 11
  • 12
  • 13
  • 14
  • 15
  • 16
  • 17
  • 18
  • 19
  • 20
  • 21
  • 22
  • 23
  • icône décorative Portail de la finance
  • icône décorative Portail de l’économie
  • icône décorative Portail du prix Nobel
  • icône décorative Portail des États-Unis